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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 12,58 € |
12,46 € |
+0,12 € |
+0,96 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000KC01000 |
KC0100 |
- € |
- € |
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Klöckner & Co schlechte Nachrichten eingepreist
13.10.2011
FOCUS-MONEY
München (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "FOCUS-MONEY" ist die Aktie der Klöckner & Co SE (ISIN DE000KC01000 / WKN KC0100) bei einstelligen KGVs extrem günstig.
Bei Klöckner & Co sei vordergründig fast alles negativ. Nicht nur, dass der Stahlhändler sowohl in Europa als auch in Nordamerika sehr stark von der Konjunktur abhänge und sich damit bei einer befürchteten Rezession einem Abwärtstrend nicht entziehen könne - sondern auch das Zahlenwerk sei wenig erfreulich gewesen. So sei der Nettogewinn für das zweite Quartal mit 5 Mio. EUR sehr viel schlechter als die erwarteten 32 Mio. EUR ausgefallen und auch der Ausblick auf das dritte Quartal sei überwiegend negativ gewesen.
Da auch noch die saisonale Erholung im September erkennbar schleppender als üblich verlaufen sei, dürfte die anvisierte Gewinnmarge beim EBITDA von 6% wohl endgültig ad acta gelegt sein. Zudem habe Unternehmenschef Gisbert Rühl zuletzt sogar nicht mehr ausschließen wollen, dass sein Unternehmen zu einem Übernahmeziel geworden sei.
Eigentlich sollte damit schon alles Negative im Kurs eingepreist sein, aber - ein weiterer Rückgang sei nach Ansicht der Experten dennoch nicht auszuschließen. Zwar habe der Titel am Börsentiefpunkt im März 2009 bei 5 EUR gestanden, dennoch gebe es heute Unterschiede zu damals.
Zum einen stehe das Unternehmen heute bilanziell bedeutend besser da, zum anderen laufe ein ambitioniertes Sparprogramm. Des Weiteren verfolge die Unternehmensleitung die Expansionsstrategie unbeirrt weiter, wofür rund 700 Mio. EUR auf der hohen Kante liegen würden. Nach dem Erwerb des brasilianischen Händlers Frefer wolle man in Lateinamerika zunächst organisch weiterwachsen, aber auch Gelegenheiten zum Zukauf nutzen. Darüber hinaus solle nach einem ersten Engagement in Shanghai der große Sprung nach China folgen.
Nach Auffassung der Experten von "FOCUS-MONEY" kostet die Aktie von Klöckner & Co bei einem KBV von 0,4 weniger als die Hälfte des Vermögenswertes. Das Kursziel würden sie bei 17 EUR sehen und zur Absicherung einen Stopp-Kurs bei 7,70 EUR setzen. Bei einem geschätzten 2011er Umsatz von 6,95 Mrd. EUR und einem EPS 2011e von 0,87 EUR ermittle sich ein KGV 2011e von 9,65. (Ausgabe 42) (13.10.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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